L’ECSP e il nuovo processo di investimento per i non sofisticati

Il nuovo regolamento europeo ECSP introduce cambiamenti significativi rispetto alla normativa italiana che ha regolato il settore negli ultimi 10 anni. Dopo aver approfondito come cambia la classificazione delle tipologie di investitore, il regolamento europeo si pone l’obiettivo di offrire una maggior trasparenza e maggior tutela nei confronti dell’investitore. A questo fine viene introdotta una nuova procedura di profilazione dell’investitore attraverso due strumenti: un test di verifica delle conoscenze e una simulazione della capacità di sostenere le perdite. Infine si aggiunge anche il nuovo diritto di riflessione post investimento.

Cos’è il test di verifica delle conoscenze per gli investitori non sofisticati

La procedura di investimento rimane semplice e accessibile a tutti. Gli investitori possono continuare a navigare su Mamacrowd, consultare le opportunità di investimento, scegliere e investire sui progetti che ritengono più interessanti con maggiore consapevolezza e in trasparenza.

Prima di completare l’operazione di investimento, dal 10 novembre ogni investitore non sofisticato, in occasione del primo investimento, dovrà svolgere un test di verifica delle conoscenze (che sostituisce la precedente verifica di appropriatezza MIFID). Le domande a risposta multipla incluse nella verifica riguardano l’esperienza, gli obiettivi di investimento, la situazione finanziaria, nonché la comprensione da parte dell’investitore dei rischi connessi agli investimenti in generale e agli investimenti in equity sulla piattaforma. Questa novità permette all’investitore di verificare se e quali servizi di crowdfunding offerti dalla piattaforma sono appropriati per lui. Il test va ripetuto ogni 2 anni.

Investitore sofisticato appropriato o non appropriato

In tempo reale la piattaforma restituisce il risultato: appropriato e non appropriato. Nel primo caso, l’investitore ha dimostrato una sufficiente comprensione dei rischi e del funzionamento dell'equity crowdfunding e può proseguire nel percorso assumendosi la responsabilità di investire senza limitazioni sull’importo.

Se non appropriato, perché non ha mostrato una comprensione adeguata in materia finanziaria, l’utente può proseguire nell’investimento ma con delle limitazioni sulla cifra da investire.

Cos’è la simulazione della capacità di sostenere le perdite

Sia che risulti appropriato o non appropriato, l’investitore non sofisticato è tenuto ad effettuare un secondo step di verifica: la simulazione delle perdite. La piattaforma mette a disposizione degli investitori non sofisticati un simulatore che consente di inserire i dati relativi al proprio patrimonio netto e calcolare la propria capacità di sostenere eventuali perdite derivanti dall'investimento, capacità calcolata come il 10% del proprio patrimonio netto. È possibile aggiornare la simulazione ogni anno.

Lo scopo in questo caso è di permettere agli investitori di quantificare l’ammontare massimo di perdite che, in base al proprio patrimonio netto, sarebbero in grado di affrontare senza esporsi ad eccessive conseguenze finanziarie.

Per ciascun progetto verrà calcolata la cosiddetta soglia di investimento dell’investitore e cioè il maggiore importo tra €1K e 5% del proprio patrimonio netto. Se l’investitore ha il profilo di appropriato può procedere all’investimento, sotto sua responsabilità senza alcuna limitazione sull’importo; mentre se ha il profilo non appropriato può investire solo al di sotto della soglia indicata nel corso del processo di investimento.

Riflessione vs recesso

Anche sul fronte diritti c’è una novità: il diritto di riflessione che va a sostituire quello di recesso. L’investitore potrà recedere dall’investimento entro quattro giorni di calendario dall’adesione e non più entro sette giorni, come da precedente disposizione.

Trasparenza e semplicità nell’equity crowdfunding

Come abbiamo visto, la procedura di investimento per gli investitori non sofisticati subisce dei piccoli cambiamenti. Mamacrowd ha lavorato per rendere queste modifiche semplici e accessibili alla community di investitori.

Da sempre, la trasparenza e l’innovazione sono valori che guidano l’operato di Mamacrowd, anche nella scelta dei progetti promossi dal 2016 ad oggi.

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